Mes: julio 2020

Por Newsroom Infobae

(Bloomberg) — La plata vive un buen momento.
Al igual que el oro, el metal hermano más caro, la plata se considera un refugio ante las convulsiones del mercado, pero también tiene amplios usos industriales en productos como paneles solares o dispositivos electrónicos. En consecuencia, el metal ha atraído tanto a los inversores preocupados por el repunte de los casos de virus como a aquellos centrados en indicadores más positivos, tales como el optimismo por la recuperación de China, las prometedoras noticias sobre las vacunas, o el paquete de estímulo histórico alcanzado por los líderes europeos.
La plata al contado alcanzó los US$20 la onza el martes y se cotiza cerca de un máximo de cuatro años. El metal más barato ha superado el propio avance del oro este mes, y las participaciones en fondos negociados en bolsa respaldados por plata han aumentado durante 12 semanas consecutivas a un récord.
“La plata ahora lidera el repunte”, dijo Stephen Innes, estratega jefe de mercado de AxiCorp Ltd. El metal sigue la misma trayectoria que durante la crisis financiera mundial, apuntó. En aquel momento, los precios cayeron durante lo peor de la crisis antes de alcanzar nuevos récords cerca de US$50 en 2011.
La plata al contado llegó a subir un 3,3% el martes a US$20,5609 la onza, el nivel más alto desde agosto de 2016, ampliando las ganancias de este año al 15%. Otros metales preciosos también avanzaron por la debilidad del dólar. El oro al contado subió un 0,5% a US$1.827,20 la onza, el nivel más alto desde septiembre de 2011.
Pese al repunte reciente hay una larga lista de bancos y operadores que predicen que la plata seguirá avanzando a medida que los inversores continúan ampliando posiciones. Citigroup Inc. ha dicho en un informe esta semana que anticipa una subida de los precios a US$25 en los próximos seis a 12 meses, con un potencial de US$30 según el supuesto alcista del banco.
Nota Original:It’s Silver’s Turn to Shine as Prices Surge to Four-Year High

©2020 Bloomberg L.P.

– En los últimos cuatro meses del año los extranjeros vendieron 359,884 millones de pesos de deuda gubernamental , los altos réditos no los convencieron para dejar su capital en el país

Claudia Tejeda
El Economista

En junio la tenencia de deuda gubernamental mexicana en posesión de extranjeros hiló su cuarto mes a la baja para ubicarse en 1.825 billones de pesos, su menor nivel desde enero de 2014, según datos del Banco de México, y a pesar de las tasas altas que ofrece el país.
Tan solo en cuatro meses han salido alrededor de 359,884.22 millones de pesos de la deuda mexicana, principalmente en bonos, aunque muestra una tendencia decreciente.
En marzo la caída en la tenencia fue de -7.62%, en abril -6.01%, en mayo fue de -1.84% y en junio la baja fue de -2 por ciento, todos en comparación con el mes previo, de acuerdo con datos del banco central.
“A pesar de que México tiene una alta tasa de interés y un diferencial (respecto a Estados Unidos) amplio, este genera entradas de capitales cuando hay optimismo a nivel global, pero cuando hay una alta percepción de riesgo las salidas de capitales como quiera ocurren, no importa tanto el diferencial en tasas de interés”, explicó Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base.
El panorama negativo de la calificación crediticia del país, la volatilidad en el tipo de cambio, los mensajes contradictorios del gobierno en materia de política pública y la fuerte recesión que enfrentará México por el impacto del Covid-19 son para Intercam, casa de bolsa, los principales factores que mantienen alejados a nuevos flujos de capitales extranjeros para inversiones de portafolio en México.
“Consideramos relevante que se hayan mantenido las ventas de deuda mexicana por parte de extranjeros en junio. Las cifras no reflejan optimismo o alguna preferencia especial de extranjeros por sostener deuda mexicana en el entorno actual”, dijeron los especialistas de Intercam en una nota de análisis.
Refirieron que pareciera que, las todavía elevadas tasas de interés que se comparan muy positivamente contra otros papeles de deuda gubernamental en economías emergentes o latinoamericanas no son razón suficiente para aumentar el apetito por la deuda mexicana que sigue siendo atractivo en términos de rendimiento, inclusive de riesgo.
México ofrece una de las tasas reales más altas y un riesgo país moderado en comparación con naciones similares, y conserva el grado de inversión, a diferencia de otros países como Sudáfrica.
A pesar de que el Banco de México ha reducido la tasa de interés de referencia en 325 puntos base en poco menos de un año, de 8.25 a 5%, el diferencial respecto a Estados Unidos es de 475 puntos base. La tasa en México es más alta que la de Rusia (4%) y otros emergentes como Indonesia (4%), Sudáfrica (3.75%), Brasil (2.25%) y Chile (0.50%), y la nota soberana conserva su grado de inversión.
Tasa alta ha beneficiado
“Creo que, de hecho, si no hubiera una tasa de interés tan alta, las salidas de capitales hubieran sido todavía más rápidas”, acotó Gabriela Siller.
Jorge Gordillo ,director de Análisis de CI Banco explicó que, los inversionistas extranjeros se fijan en el diferencial respecto a lo que se paga en Estados Unidos, que es casi cero, 0.25 y señaló que el diferencial es atractivo, pero ha disminuido.
“La preocupación de algunos analistas es que esta disminución pueda desincentivarlos y provocar una mayor salida de capitales, pero lo que le juega a favor al Banco de México y a México es que no tienen los inversionistas otras opciones”, expresó en entrevista Gordillo.
Gabriela Soni, jefa de Inversiones de UBS México comentó que si bien los flujos de salida son altos, el diferencial entre las tasas de México y Estados Unidos continúa sigue siendo atractivo pese a los recientes recortes hecho por el Banco de México, y no solo ajustado por tasa real, sino también por riesgo país.
“El diferencial que existe entre la tasa de México y Estados Unidos, sigue siendo atractivo, aunque se ha reducido recientemente, analizando no solo el diferencial nominal sino el real y ajustado por el riesgo de cada país, nosotros pensamos que todavía Banco de México tiene más espacio para seguir disminuyendo la tasa de interés y que este diferencial siga atractivo”, dijo en entrevista Gabriela Soni.
“Todos los países están bajando tasas de interés, y aunque México la ha estado bajando fuertemente, todavía su tasa es más alta que muchos otros, pocos países nos ganan en rendimientos, entonces esto todavía nos mantiene con cierta preferencia”, comentó Jorge Gordillo.
Gabriela Soni advirtió que la autoridad monetaria debe ser muy cuidadosa al aplicar próximos recortes al costo del crédito, con el fin de cuidar este diferencial y que la disminución sea gradual. En UBS consideran que la tasa de interés disminuya hasta 50 puntos base al cierre del año a 4 por ciento. Analistas coinciden en que esta tendencia de venta de la deuda gubernamental mexicana por parte de extranjeros se ha desacelerado en las últimas semanas.
Jessica Roldán Peña, directora de Análisis Económico de Finamex aseveró que aunque en los últimos cuatro meses han salido cerca de 360,000 millones de pesos en la tenencia de deuda gubernamental mexicana en manos de extranjeros, esta salida de flujos comienzan a desacelerarse.

claudia.tejeda@eleconomista.mx

– Los 27 mandatarios europeos lograron a primera hora de este martes un histórico acuerdo para superar los estragos del coronavirus con un inédito fondo de 750,000 millones de euros, basado en una mutualización de deuda

AFP

Los 27 mandatarios europeos lograron a primera hora de este martes un histórico acuerdo para superar los estragos del coronavirus con un inédito fondo de 750,000 millones de euros (unos 840,000 millones de dólares), basado en una mutualización de deuda.
“¡Acuerdo!”, tuiteó el jefe del Consejo Europeo, Charles Michel, más de 90 horas después del inicio de la cumbre en Bruselas el viernes, que la convierte en una de las más largas de la historia europea junto a la reunión de Niza en diciembre del 2000.
El amanecer de la Fiesta Nacional de Bélgica vino acompañado de un pacto que ayudará a los europeos, especialmente a Italia y a España, a enfrentar la profunda recesión estimada para 2020 por la pandemia, que ha dejado más de 205,000 muertos en Europa.
Pese a cinco días y cuatro noches de arduas discusiones, con reproches incluidos, uno a uno los líderes europeos celebraron un “gran acuerdo” que, en palabras del francés Emmanuel Macron, representa un “cambio histórico” para Europa y la zona euro.
Los dirigentes acordaron movilizar 750,000 millones de euros, que la Comisión Europea tomará prestado en los mercados financieros en nombre de la UE y que se distribuirán en forma de subvenciones (390,000 millones) y préstamos (360,000 millones).
Michel, respaldado por la canciller alemana, Angela Merkel, y el presidente francés logró mantener el volumen del fondo, aunque con concesiones a los “frugales” -Países Bajos, Dinamarca, Suecia y Austria-, que pedían una cuantía menor.
La primera concesión fue reducir el volumen de subvenciones, que se devolverán entre los 27 y no únicamente por el país beneficiado, del medio billón de euros a 390,000 millones y, además, se reforzó la vigilancia sobre el uso de estos fondos.
Si un país tiene dudas sobre el uso que hace un socio de los fondos en virtud de los planes nacionales de recuperación, que deberán presentar antes del desembolso, podrá pedir que los 27 miembros de la UE aborden la cuestión a nivel político.
Pero “la Comisión seguirá siendo la que tenga la capacidad de ejecución del fondo”, precisó el español Pedro Sánchez, para quien ese “auténtico Plan Marshall” trae 140,000 millones de euros para su país, 72,700 millones en forma de transferencias.
El primer ministro holandés, Mark Rutte, en cuyo país la ultraderecha gana terreno de cara a las legislativas de 2021, pedía la unanimidad de los 27 para el desembolso, una manera de presionar para que los países del sur hicieran reformas.
España e Italia, los países más castigados humana y económicamente por el coronavirus y con un elevado nivel de deuda, se oponían a esta exigencia, que traía de vuelta el fantasma de la ‘troika’ y de las duras reformas de la pasada crisis de la deuda.
Sobre las condiciones, Polonia y Hungría clamaron “victoria” al asegurar que lograron desvincular el desembolso de fondos a la situación del Estado de derecho. El plan prevé un mecanismo menos estricto que el propuesto por la Comisión Europea.
1,074 billones
A cambio de su necesaria luz verde, Países Bajos, Suecia, Dinamarca y Austria también logran mejorar sus “cheques”, las rebajas en sus contribuciones al presupuesto de la UE para el período 2021-2027. La Haya ahorrará así casi 2,000 millones de euros anuales.
Pese a los difíciles puntos de partida, los intereses y prioridades suecos han tenido un gran impacto. La contribución sueca se redujo”, celebró el primer ministro sueco, Stefan Löfven, cuyo país se ahorrará unos 1,000 millones de euros anuales.
Tras su fracaso en febrero, los 27 acordaron también su futuro Marco Financiero Plurianual (MFP), su presupuesto común para los próximos siete años y el primero sin el Reino Unido, que se elevará a 1.07 billones de euros (unos 1.22 billones de dólares).
Además de las tradicionales políticas agrícola y de cohesión, el MFP debe cubrir las nuevas prioridades como el Pacto Verde, visto como una estrategia de crecimiento, pero instrumentos clave como el Fondo de Transición Justa perdieron recursos.
El tiempo apremiaba para un pacto. A causa de la pandemia, la economía mundial podría contraerse un 4.9% en 2020, una caída que aumenta al 10.2% en la zona euro y al 9.4% en América Latina y el Caribe, según el Fondo Monetario Internacional (FMI).
La UE, que superó en el último decenio una crisis económica que opuso a los países del norte y del sur y otra migratoria que dividió al este y al oeste, podrá centrarse ahora en su porvenir, que pasa primero por cerrar su futura relación con el Reino Unido.
Sin embargo, el MFP, del que depende el plan de recuperación, debe obtener primero el visto bueno de la Eurocámara a finales de año. Su presidente alertó de un rechazo si no se lograba un acuerdo “ambicioso”. El primer debate está previsto el jueves.